Análisis de la evolución del coeficiente beta de acciones de empresas listadas en el mercado de capitales argentino en el período 2014-2017

Porto Alegre

Congreso; IFC2018; 2018

En la actualidad subsiste la discusión sobre si la medida apropiada del riesgo de mercado puede obtenerse de analizar el comportamiento del coeficiente beta a través de la comparación de la sensibilidad de la variación del precio de las acciones de empresas que cotizan en el mercado con la de un índice del cual forman parte. El objetivo del presente trabajo se orienta a analizar la variación promedio del coeficiente beta de las principales acciones que cotizan en el mercado de capitales argentino durante el período 2014 a 2017 y probar si existió una variación del riesgo sistemático después de un evento económico ocurrido en el mercado de cambios a fines del año 2015, que fue la introducción de una modificación importante en el sistema cambiario. Luego de hacer un análisis descriptivo respecto a los índices en el mercado de capitales argentino, de sus rendimientos y composición, se concluye que el volumen negociado se incrementó y también el valor de la capitalización bursátil del mercado. Se seleccionan empresas que forman parte del índice Bolsa-G para elaborar una muestra y obtener información respecto a la estructura de endeudamiento de estas empresas y el riesgo sistemático de las mismas. La cantidad de empresas seleccionadas, fue de cuarenta en las cuales se observó una variación del comportamiento en el riesgo sistemático en solo diecisiete de ellas, pero no todas lo realizaron en igual sentido, ya que en diez empresas, el riesgo sistemático se vio incrementado, y ocurrió exactamente lo opuesto en siete de ellas. Por lo cual se concluye que el beta cambia a través del tiempo, pero no hay un comportamiento homogéneo en la muestra en este espacio temporal seleccionado.